国信证券研报探讨SHEIN的竞争力、机遇与定价

国信证券发布研报，指出SHEIN近三年净收入复合增速14.2%，2025年净收入418亿美元、净利润21亿美元、活跃顾客2.73亿，服务收入占净收入比重从2023年不足3%升至2026年一季度的14.3%。