券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟）· 信达证券·· 2026-04-01精选AI 评分77
信达证券解读森马服饰2025年报：童装稳增、加盟门店净减388家
森马服饰：童装稳增、休闲承压，加盟渠道调整持续调整
AI 导读
信达证券发布森马服饰（002563）2025年年报点评：2025年公司收入150.90亿元（同比+3.17%），归母净利润8.92亿元（同比-21.54%）。儿童服饰收入108.00亿元（同比+5.18%），休闲服饰收入40.55亿元（同比-3.22%）。
推荐理由
研报拆出了分渠道收入与毛利率的分化，读者能看出加盟收缩、直营提速对整体盈利的具体影响路径。
来源：券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟） · data.eastmoney.com