评级比音勒芬看多
国盛证券维持比音勒芬「买入」评级,看好其运动时尚赛道卡位及其他品牌长期发展空间。
业绩比音勒芬看多
比音勒芬2026Q3扣非归母净利润同比增长40%,再超预期,电商延续高速增长,直营表现估计好于加盟。
40%·扣非归母净利润同比增速·2026Q3·公司口径
预测比音勒芬看多
国盛证券预计比音勒芬2026~2028年归母净利润分别为8.1/10.1/11.7亿元,对应2026年PE为19.3倍、2027年PE为15.5倍。
8.1/10.1/11.7亿元·归母净利润·2026~2028年·机构预测口径;19.3/15.5倍·PE·2026/2027年·机构预测口径
业绩比音勒芬看多
比音勒芬2026H1线上/直营/加盟销售收入分别为4.3/16.6/4.9亿元,同比分别增长102%/18%/5%,机构判断2026Q3趋势基本延续。
4.3/16.6/4.9亿元·线上/直营/加盟销售收入·2026H1·公司口径;102/18/5%·线上/直营/加盟销售收入同比增速·2026H1·公司口径
业绩比音勒芬看多
比音勒芬2026H1期末直营/加盟门店分别为783/645家,较年初分别净增22家/净增6家。
783/645家·直营/加盟门店数·2026H1期末·公司口径;22/6家·直营/加盟门店较年初净增数·2026H1·公司口径
预测比音勒芬看多
国盛证券预计比音勒芬2026年店数有望净增80~100家左右,新店增量、次新店爬坡叠加电商高速增长,有望带动2026年公司收入同增20%以上。
80~100家·门店净增数·2026年·机构预测口径;20以上%·收入同比增速·2026年·机构预测口径
产品比音勒芬看多
研报认为比音勒芬主品牌卡位运动时尚赛道,其他品牌为长期发展打开空间。